Инвесторы вручили Кобылкину черную метку: долгосрочный рейтинг Ямала – НЕГАТИВНЫЙ. Бюджет округа слабеет!

8.10.2013

Губернатора самого северного региона УрФО, Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО), Дмитрия Кобылкина (на фото) продолжают преследовать неприятности, отмечают аналитики портала «Компромат-Урал». Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг ЯНАО. Особенно скандальным выглядит обоснование решения экспертов: они увидели, как подконтрольный Кобылкину бюджет идет на дно из-за непомерных расходов и заимствований. Но если глава региона перестанет «забрасывать деньгами» лояльных себе чиновников и бизнесменов, то власть Кобылкина окажется недолгой.

S&P понизило долгосрочный рейтинг ЯНАО до «BBB-» с «ВВВ», прогноз – «негативный»

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО) до «BBB» с «ВВВ» и подтвердило рейтинг по национальной шкале на уровне «ruAAA», говорится в пресс-релизе агентства.

Прогноз изменения рейтинга – «негативный».

Рейтинговое действие обусловлено более низкими, чем ожидалось, финансовыми показателями ЯНАО в связи с поправками, внесенными в федеральное налоговое законодательство Российской Федерации, и, соответственно, ослаблением уровня ликвидности.

Позитивное влияние на рейтинги ЯНАО оказывают высокий уровень благосостояния, ухудшившиеся, но все еще умеренные показатели исполнения бюджета, незначительный уровень долга, позитивные показатели ликвидности, а также низкий уровень условных обязательств. Эти позитивные факторы компенсируются «развивающимся и несбалансированным характером» системы межбюджетных отношений России, который ограничивает предсказуемость и гибкость доходов ЯНАО, концентрацией экономики и доходной базы региона, а также «негативной» оценкой качества управления, говорится в пресс-релизе агентства.

«На долю ЯНАО приходится 70% национальных и 18% мировых запасов газа. Как следствие, показатель ВВП на душу населения в округе является одним из самых высоких в России. Несмотря на вероятную стагнацию добычи газа в результате снижения капиталовложений в разведку и эксплуатацию месторождений, ЯНАО, по нашему мнению, и в долгосрочной перспективе останется ключевым районом добычи газа в России. Крупнейший в мире производитель газа - ОАО «Газпром» (MOEX: GAZP) - является основным работодателем, инвестором и налогоплательщиком ЯНАО (в 2008-2012 годах на его долю приходилось в среднем около 40% налоговых доходов)», - отмечается в сообщении S&P.

Как и другие российские регионы, ЯНАО сильно зависит от федеральной политики в сфере межбюджетных отношений. Существующая система общественных финансов ограничивает среднесрочную предсказуемость финансовых показателей округа. В связи с относительно высоким уровнем благосостояния ЯНАО давление, направленное на перераспределение его доходов в пользу других регионов, вероятно, останется высоким и в долгосрочной перспективе.

Кроме того, аналитики S&P отмечают сохраняющуюся институциональную неопределенность, связанную с административным статусом ЯНАО - субъекта Российской Федерации в составе другого региона - Тюменской области. Вместе с тем в 2013 году срок действия соглашения о распределении доходных источников между Тюменской областью и ЯНАО был продлен до 2020 года, что повысило предсказуемость финансовых и правовых взаимоотношений этих регионов.

«Дальнейшее ухудшение финансовых показателей в 2013 году будет обусловлено более низкими, чем ожидалось, доходами и растущим давлением на расходы бюджета», - отмечают эксперты S&P.

«Мы изменили оценку ликвидности ЯНАО с «очень позитивной» на «позитивную». С нашей точки зрения, остатки на счетах будут по-прежнему покрывать расходы на обслуживание и погашение долга. Однако, учитывая ухудшение финансовых показателей округа, мы больше не повышаем нашу оценку ликвидности на одну ступень в связи с высокой способностью ЯНАО генерировать денежный поток», - говорится в пресс-релизе.

Прогноз «негативный» отражает мнение аналитиков агентства о том, что продолжение агрессивной расходной политики и достаточно рискованной политики заимствований ЯНАО на фоне снижения бюджетных доходов может привести к дальнейшему ослаблению ликвидности округа.

«Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12-24 месяца в случае реализации допущений нашего негативного сценария, а именно ослабления позиции ликвидности в результате привлечения краткосрочных заимствований и/или сокращения остатков на счетах вследствие исполнения бюджета с устойчивым дефицитом более 10% доходов. Данное развитие событий может обусловить увеличение объема полного долга округа свыше 30% текущих доходов», - отмечается в сообщении S&P.

Агентство может пересмотреть прогноз по рейтингам ЯНАО на «стабильный», если в соответствии с его базовым сценарием риски ухудшения ликвидности снизятся ввиду удлинения сроков погашения привлекаемых заимствований и если дефицит бюджета в ближайшие три года не будет превышать 10% доходов. Это также замедлит сокращение объема остатков на счетах ЯНАО и рост его долга.

ИА «Финмаркет»